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A股投资生态生变,高送转炒作悄然退潮

2019-11-02 13:04:09

据上海证券交易所统计,在每10股5股以上的公司中,2017年底有290只公开发行基金,2018年底有165只公开发行基金。

价值投资逐渐成为市场的主流策略,a股的投资生态正在悄然发生变化。过去,市场上备受追捧的“高优先级转移”主题现在变得沉默了。从对记者的采访来看,几位基金经理表示,随着机构投资者比例的增加,没有真正意义的炒作将逐渐消退,高转移这一主题的投资视野的消退只是彻底改革市场的第一步。

《高松传》过去的炒作

市场的持久“常规行动”

对高成交量的猜测一度是a股市场长期以来的“例行举措”。年报和半年度报告披露后,热钱和牛的分散将围绕这一主题进行猜测。"它似乎在一夜之间突然消失了,今年没有人再宣传它了。"上海浦东一家基金公司的投资总监感叹道。

当高科技转移这一主题活跃时,卖家也竞相推出相关研究论文,根据上市公司股价、总股本、每股未分配利润、每股资本公积等因素进行有针对性的量化筛选。

统计数据显示,仅在2016年,卖方研究人员就发布了多达23份高转移相关战略报告,其中15份是深度报告。2017年和2018年,仍有近30篇关于黄金挖掘高转移的相关研究论文。

据了解,在过去几年成长型股票的牛市中,投资者的风险偏好有所增加,高投机和高转移的气氛变得强烈。“人们通常把高价格转移视为提振股价的信号。如果启动了一项意外的转移计划,将会寻求资金,许多资金将会提前到位。”上海一家灵活的私募股权基金经理表示。

自2019年以来,高科技转移这一主题骤然退潮,卖家也没有发布相关策略报告。据上海证券交易所统计,2017年底共有290只公开发行基金,2018年底共有165只公开发行基金。

绩效变得更加集中投资主线

从a股公司的高转换率来看,一些公司推出了每10股30股的超高转换率。以艾康科技为例。2016年4月22日,公司宣布“每10股增加30股”,限额连续4个交易日上调。然而,自那以后,股价大幅下跌,最新价格仅为1.69元。今年,股价跌至1.48元。

“对于低于2元的股票,尽量不要碰它们,以避免风险。现在许多散户投资者知道了这个事实。”一位业内人士表示,预计许多公司将面临退出市场的压力,这使得许多质量一般的公司不敢肆意进行高转移。

从制度角度来看,2018年沪深证券交易所发布了上市公司高级别转让信息披露指引,将高级别转让比例与公司业绩、大股东减持、解禁售股等因素联系起来。不符合相关要求的公司不得引入高层次转移方案,并对高层次转移混乱实施政策限制。

长安基金副总经理许肖勇认为,高转移不能反映和提升上市公司的业绩,也不能提升上市公司的价值。在一个炒作氛围浓厚的市场中,高成交量往往被视为炒作信号,成为掩盖内幕交易和减少现金持有量的工具。许多实施高转移的股票往往涨跌缓慢,中小投资者大多是“碎韭菜”。

在上海一家公共基金的总经理看来,除了政策因素之外,没有实质的涨跌转换概念,这与a股投资者结构的变化有很大关系。随着机构投资者比例的不断上升,业绩已成为投资的主要焦点,投机资金的流动空间越来越小。

来源:上海证券报

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