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战略调整助上半年业绩“开挂”华熙生物继续迈进科创板

2019-10-17 09:53:38

2019年8月30日,全球最大的透明质酸供应商华西生物向中国证监会提交了注册申请,距离成功登陆中远又迈进了一步。

谈到华Xi的生物学,许多人会首先想到它与故宫博物院联合创作的“故宫口红”。事实上,在业界,华Xi生物已经相当出名很多年了。目前,公司依托微生物发酵和交联两大技术平台,建立了从原料到医疗终端产品、功能性护肤品和功能性食品的完整产业链业务体系。

战略调整

促进上半年业绩“开放”的几项措施

华西生物的实际控制人赵岩回到管理前台担任董事长兼总经理后,他亲自主持了公司的战略调整和落地。通过战略调整,实现了前、中、后台的紧密合作和有效控制,不仅为前台业务的快速发展奠定了坚实的基础,也保证了公司业务的规范运作。前台部门根据产品和品牌对业务部门进行细分,实施决策自主权较高的管理机制,调动业务团队的积极性。

同时,加强团队建设,大力引进高端人才。通过大力引进高端人才和团队建设,我们将提高快速应对市场变化、准确解决市场和客户痛点的能力,确保未来快速发展。招股说明书显示,自2018年以来,包括李惠亮在内的许多高管已经加入,李被誉为“中国化妆品研发的第一人”。

在业务层面,依托研发能力和原材料优势,积极布局透明质酸产业链,从上游原材料业务向下游终端产品拓展。原料产品从单一产品透明质酸扩展到γ-氨基丁酸、银耳多糖、聚谷氨酸、神经酰胺、糙米发酵滤液、纳豆提取物、乙酰壳聚糖钠、埃克酮等多组分生物活性物质产品的研发和生产。和化妆品等许多领域的应用。

在稳定原材料业务主导地位的基础上,增强终端业务将提升到公司发展必须选择的水平。公司加强终端产品在线渠道的分销,并与故宫博物院合作推出含有自产核心成分的爆炸产品润百延“故宫口红”,这些都是上述战略调整的具体体现。

经过这次战略调整,华Xi的生物表现一路“开放”,取得了辉煌的成绩。根据招股说明书(注册草案),2019年1月至6月,华西生物实现收入8.09亿元,同比增长44.33%。母公司股东应占净利润2.65亿元,同比增长40.22%。其中,功能性护肤品增长强劲,收入同比增长122.06%,医疗终端产品收入同比增长51.66%,保持高增长趋势。

技术援助

净利润每年增长24%

核心技术是华西生物发展的基石。经过近20年的精耕细作,华西生物现已形成以微生物发酵技术和交联技术为支撑的透明质酸原料及其他生物活性物质、医疗终端产品和功能性护肤品三大主营业务,覆盖透明质酸原料及相关终端产品的完整产业链。

在2019年达沃斯论坛上接受记者采访时,公司董事长赵岩表示,“民族企业和国内产品应以技术自信支持产品自信,从而增强文化自信和民族自信。”她所指的技术信心来自华Xi的生物微生物发酵技术平台和交联技术平台。

华西利用微生物发酵技术平台生产200多种透明质酸等生物活性物质,广泛应用于医药、医疗器械、化妆品、食品等诸多领域。2018年,透明质酸原料产量近180吨,约占世界总量的36%。产品销往美国、欧盟、韩国、日本、俄罗斯、中东等40多个国家和地区。

依托交联技术,公司开发的透明质酸终端产品包括软组织填充剂、眼科粘弹性剂、医用润滑剂等医疗设备产品,以及骨和关节腔注射等药物。其中,“透明质酸荧光素”于2011年获得欧盟三级医疗器械ce认证,并进入国际市场。“润白岩”注射用改性透明质酸钠凝胶于2012年被中国食品药品监督管理局批准上市,打破了国外品牌在国内市场的垄断。

得益于核心技术的支持,近年来中国的生物学表现保持了快速增长。公告显示,2016年至2018年,公司实现营业收入分别为7.33亿元、8.18亿元和12.63亿元,比2017年增长54.41%。净利润分别达到2.69亿元、2.22亿元和4.24亿元,同比增长90.70%。华西生物负责人告诉《证券日报》,从2016年到2018年,公司的核心技术分别占产品运营收入的97.23%、97.78%和99.31%。

《中泰证券研究报告》显示,从2009年到2018年,华Xi的生物表现总体稳步增长,净利润以24%的复合年增长率增长。

科学创新委员会冲刺

争夺1000亿级蓝海市场

近年来,透明质酸的市场规模保持快速增长,仅医药和美国市场就可能达到1000亿元的水平。根据“新氧气2016白皮书”的数据,2016年全国普通医院销售了1000万毫升透明质酸(透明质酸)。中信证券研究(CITIC Securities Research)称,到2020年,中国透明质酸美容针的市场需求将增长至2000-3000万毫升,并将成为1000亿元人民币的市场。

信息显示,中国是世界上透明质酸原料的主要供应商。2018年,中国企业占透明质酸原料全球销售额的86%。全球最大的五家原材料销售公司都是中国公司,其中华西生物占全球36%的股份,排名第一。

“下游保健食品、医疗和美国工业的快速发展推动了对透明质酸原材料的需求继续增长。”中泰证券分析师指出,2018年透明质酸全球销售额增长19%,化妆品、食品和药品分别增长18%、20%和22%。据frost&sullivan分析,2018年透明质酸原料全球销量达到500吨,2014年至2018年复合增长率为22.8%。预计未来五年保持18.1%的高复合增长率,2023年销量将增至1150吨。

早期,公司主要使用原材料。近年来,医疗终端产品和功能性护肤品的比例通过不断向产业链下游延伸而逐渐增加。截至2019年第一季度,公司原材料、医疗终端产品和功能性护肤品收入分别占主营业务收入的48.61%、25%和26.39%。值得一提的是,为了进一步发展功能性护肤业务,公司于2018年末开始与故宫博物院合作,打造在互联网上广受欢迎的“故宫口红”产品。

郭盛证券研究新闻指出,该公司的原材料业务已经达到世界第一的销量,拥有世界领先的技术。在医疗终端业务方面,公司拥有完整的资质规范,在医疗、骨科和眼科产品方面还有很大的发展空间。功能性护肤品业务享有原材料优势,毛利率明显高于同行。2018年,该业务毛利率达到83.68%,已经进入新的风向标。

“随着公司业务规模的迅速扩大,公司的产能利用率不断提高。”相关公司官员表示,2018年透明质酸原料、注射用医用终端产品和二次抛光液的产能利用率分别达到87.75%、94.78%和80.43%。

除升级研发中心外,公司还将建设华西天津透明质酸钠及相关项目和华西生物生命健康产业园项目。“项目建成后,将丰富公司的产品类别,提高公司的生产能力,促进技术创新,完善产业链,增强公司的综合竞争力,为公司在未来的市场竞争中奠定优势。”公司的上述人士说。

(编辑:王庆余)

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